Nakonec dolar padne na nulu a USA do platební neschopnosti..

Vzhledem k tomu, že americký a globální dluh explodoval před implozí aktiv i dluhu, podívejme se na katastrofální důsledky pro USA a svět.

K explozi dluhu vedoucímu k tomu, že se měna stala bezcennou, docházelo v historii tak dlouho, dokud existovala nějaká forma peněz, ať už mluvíme o Římě ve 3. století, Francii v 18. století, nebo Výmarské republice 20. století a mnoha mnoha dalších.

Takže je to tady opět, další měnová éra a další zaručený kolaps, jak řekl von Mises:

"Neexistuje žádný způsob, jak se vyhnout konečnému kolapsu boomu způsobeného úvěrovou expanzí."

Tato katastrofální vypůjčovaná prosperita s NULOVOU schopností splatit rostoucí dluh povede k jednomu ze tří níže uvedených důsledků:

1. US $ padne k nule
2. Platební neschopnost USA
3. Obě výše uvedené

Nejpravděpodobnější výsledek je podle mého názoru bod číslo 3. Dolar půjde k nulové hodnotě a USA budou defaultní. A totéž se stane většině zemí.

Důsledky pro svět nastiňuji na konci jeho článku.

Mnoho lidí říká, že se USA nikdy nemůže stát platby neschopné. To je samozřejmě absolutní nesmysl.

Pokud země vytiskne bezcenný dluh, který si nikdo nekoupí v měně, kterou nikdo nechce držet, země definitivně nesplnila své závazky bez ohledu na to, co do nich vloží.

V příštích několika letech nejen USA, ale všechny státní dluhy budou mít pouze jednoho kupce, což je země, která dluh vydá. A pokaždé, když si suverénní stát koupí svůj vlastní dluh, musí vydat další bezcenný dluh, kterého se nikdo ani len nedotkne.

Tisk více peněz na zaplacení předchozích hříchů nikdy nefungoval a nikdy fungovat nebude.

A takto vlastně peníze umírají, stejně jako tomu bylo v celé historii.

Současná měnová éra začala založením FEDu v roce 1913 a zrychlením dluhu a znehodnocení měny od roku 1971, kdy Nixon ukončil zlatý standard. Po více než 100 letech této éry se nyní dolar blíží ke svému konci, jako i všechny ostatní.

Globální měny již od roku 1971 klesly o 97-99 % a nyní můžeme očekávat, že konečný pokles o 1-3 % všech peněz se stane prakticky bezcenným. To samozřejmě není nic nového v historii, protože každá jednotlivá měna vždy šla na NULU. Musíme si samozřejmě pamatovat, že poslední 1-3% pohyb znamená 100% pokles oproti dnešku. Konečný kolaps je vždy nejrychlejší, takže k němu může snadno dojít v příštích 2-5 letech.

DLUHY, DLUHY A DALŠÍ DLUHY

Podívejme se, jak se to vlastně všechno vyvíjelo.

Přestože se dluh USA od roku 1930 zvyšoval prakticky každý rok, zrychlování začalo na konci 60. a 70. let 20. století. Se zlatem, které krylo dolar, a tedy většinu měn, byla až do roku 1971 omezena možnost půjčovat si více peněz, aniž by došlo k vyčerpání zlatých rezerv.

Jelikož zlatý standard bránil Nixonovi tisknout peníze a kupovat si hlasy, aby zůstal u moci, pohodlně se těchto pout "dočasně" zbavil, jak prohlásil 15. srpna 1971. Politici se nemění. Powell a Lagarde nedávno označili zvýšení inflace za "přechodné", ale navzdory jejich falešným předpovědím inflace nadále roste.

Od roku 1971 vzrostl celkový dluh USA 53x a HDP pouze 22x, jak ukazuje graf níže:

Graf nám ukazuje rozšiřující se propast mezi dluhem USA a jeho HDP v grafu výše - k dosažení zvýšení HDP je nyní zapotřebí stále většího dluhu. Takže bez tisku bezcenných peněz by REÁLNÝ HDP vykazoval pokles.

A tohle naši politici dělají,

• kupují si hlasy
• a vytvářejí falešný růst prostřednictvím tištěných peněz.

To dává voliči iluzi zvýšeného příjmu a bohatství. Bohužel nechápe, že iluzorní nárůst životní úrovně je založen na dluhu a (jeho) znehodnocených penězích.

Podívejme se také na americký federální dluh:

Od doby, kdy se Reagan stal prezidentem v roce 1981, se americký federální dluh v průměru každých 8 let zdvojnásobil. Když tedy Trump v roce 2017 zdědil po Obamovi dluh ve výši 20 bilionů dolarů, předpovídám, že se dluh do roku 2025 zdvojnásobí na 40 triliónů. To stále vypadá jako reálný vývoj, ale s ekonomickými problémy, které očekávám, pak nelze vyloučit dluh 50 t do roku 2025-6.

Prezidenti tedy vědí, že si mohou koupit lásku lidí tím, že budou mít chronické deficity a tisknou peníze, aby vyrovnali rozdíl.

Když se však znovu podíváme na graf výše, ukazuje, že dluh vzrostl od roku 1981 35x, ale daňové příjmy se zvýšily pouze 8x z 0,6 t na 4,9 trilionu USD.

Jak může nějaký rozumný člověk věřit, že když dluh roste 4,5x rychleji než daňové příjmy, může být dluh vůbec někdy splacen?

Ještě horší je, že s americkými úrokovými platbami z dluhu, které do roku 2025 narostou z přibližně 0 % na pravděpodobně 5 %, se úrok z dluhu vyšplhá na 2 biliony dolarů nebo přibližně 30 % ročního rozpočtu.

Takže s vyššími úrokovými sazbami, vyššími deficity a rostoucí inflací je scéna nastavena na vysoké nebo hyperinflační období v příštích několika letech.

FED otáčení?

Takže prakticky každý pozorovatel by mohl věřit, že Fed (a ECB) nejenomže přestane zvyšovat úrokové sazby, ale že je opět otočí a sníží.

Podle mého názoru se to však nestane, s výjimkou možných krátkodobých poklesů. 40letý klesající trend úrokových sazeb skončil v roce 2020 a svět pravděpodobně neuvidí nízké nebo negativní sazby po mnoho let nebo až desetiletí. Vysoká inflace a vysoké sazby budou pokračovat roky. Ale jak vidíme na 40letém grafu 10letého amerického ministerstva financí níže, v nadcházejícím vzestupném trendu bude mnoho korekcí.

PENĚŽNÍ ZÁSOBA V USA ROSTE O 74 % ROČNĚ

Mezi srpnem 1971 a srpnem 2019 rostla peněžní zásoba v USA o 6,1 % p.a.

V srpnu 2019 zasáhla finanční systém opět kocovina z Velké finanční krize z let 2006-9, což mělo za následek velké podpůrné akce ze strany FEDu a dalších centrálních bank.

Takže nové problémy se objevily před Covidem a před Ukrajinou. Tyto dvě nové krize však zjevně prohloubily systémové problémy, které byly na 10 let ukládány k ledu. To vedlo k masivnímu tisku peněz a M1 v USA již nerostl o 6 % ročně, ale o hyperinflačních 74 % p.a. jak ukazuje graf níže.

NÁRŮST GLOBÁLNÍ LIKVIDITY/DLUHU o 25 TRILIONŮ $ S NULOVÝMI NÁKLADY

Centrální banky se vždy mýlí a vždy zaostávají za křivkou. Krátkodobé sazby držely na nule nebo záporných hodnotách déle než deset let. Od roku 2009 do roku 2019 se rozvahy hlavních centrálních bank zvýšily o 13 Trilionů. Od srpna 2019 do roku 2022 však došlo k explozi zadlužení centrálních bank, která rozšířila jejich rozvahy o 23 Trilionů z 13 na 36 T. Všechny stejné důvody, o kterých jsem hovořil v předchozím odstavci ohledně peněžní zásoby v USA, samozřejmě platí i pro expanzi globálního dluhu.

Neexistuje nic jako peníze zdarma! Banky vytvořily tyto peníze za NULOVÉ náklady. Nepracovali a nevyráběli žádné zboží ani služby. Jediné, co museli udělat, bylo stisknout tlačítko. A s úrokovými sazbami nulovými nebo zápornými, mnoho centrálních bank ve skutečnosti dostávalo úroky od věřitelů.

Jaké krásné Ponziho schéma. Centrální Banky tisknou/půjčují peníze a pak jsou placeni za potěšení z půjčování těchto peněz. Jakýkoli soukromý podvodník, který spustí takový plán, jako je Ponzi nebo Madoff, by strávil zbytek života ve vězení, ale bankéři jsou chváleni za "záchranu" systému.

Prakticky žádný jednotlivec nechápe, že tyto volné peníze pak vstupují do finančního systému mající skutečnou vnitřní hodnotu. Stejně jako u všech Ponziho schémat se i současný finanční systém zhroutí, když si držitelé falešných papírových peněz uvědomí, že peníze jsou bezcenné a že císař je zcela nahý.

To bude konečná fáze současného měnového systému s neomezeným tiskem peněz, protože pyramida dluhu ve výši 2,3 kvadrilionu dolarů se zhroutí.

Takto vypadá globální finanční systém:

Odhadované hrubé deriváty ve výši 2 kvadrilionů dolarů jsou dnes kvazi dluhem, ale jednoho dne se stanou skutečným dluhem, protože se centrální banky pokoušejí zachránit finanční systém. Když protistrany selžou, hrubý zůstatek zůstane hrubý. Celkově tedy bude svět čelit dluhu ve výši 2,3 kvadrilionů dolarů spočívajícím na 2 trilionech dolarů zlata centrální banky, což je 0,1 % krytí.

Během příštích zhruba pěti let bude trojúhelník pravděpodobně převrácen se zlatem centrální banky jako základem na dně. Ale místo toho, aby zlato tvořilo pouze 0,1 % celosvětových závazků, bude to možná až 20%. Toto 200násobné přehodnocení zlata bude kombinací kolapsu hodnoty globálních aktiv a pasiv a růstu zlata.

Osobně nevěřím v trvalý formální reset s novým měnovým systémem krytým zlatem. Nevidím, že by se tři hlavní producenti/držitelé zlata Čína, Rusko a Indie dohodli s USA na přecenění. Je také sporné, zdali mají USA deklarovaných kolem 8000 tun zlata. Také Čína a Rusko mají pravděpodobně podstatně více zlata, než deklarují.

Místo toho, poté, co se zhroutí trh s "fejkovými" papírmi na zlato, musí být cena založena na nabídce a poptávce nezatíženého fyzického zlata. To se ale může stát až poté, co současný finanční systém založený na falešných penězích, dluzích a derivátech přestane fungovat.

NÁSLEDKY

Ale předtím musí svět zaplatit za excesy posledních 50 let. Důsledky budou hrozné, protože čelíme velké katastrofě nebo neuspořádanému resetu, který bude zahrnovat:

• Platební neschopnost - vládní, firemní a soukromé
• prasknutí epických bublin v akciích, dluhopisech a majetku
• velké geopolitické konflikty bez touhy po míru
• pokles životních standardů kvůli výším nákladům na energie a jejích nedostatku
• nedostatek potravin vedoucí k velkému hladomoru a občanským nepokojům
• politická a ekonomická nestabilita a korupce
• žádná země si nebude moci dovolit sociální zajištění a důchody
• inflace, hyperinflace a pozdější deflační imploze

Upřímně doufám, že se tyto předpovědi nenaplní. Protože pokud se tak stane, všichni budou po delší dobu dramaticky trpět. Nikdo, bohatý ani chudý, se těmto problémům nevyhne.

Přirozeně nepředpovídám, jako Cassandra, že tento neuspořádaný reset zcela jistě proběhne. Až budoucí historikové nám řeknou co se vlastně stalo.

Jenom říkám, že riziko velké katastrofy nebylo nikdy v historii vyšší, kdykoli k ní skutečně došlo.

Fyzické zlato a stříbro vás nezachrání, ale jsou jednoznačně tím nejlepším finančním pojištěním, jaké můžete mít.

Nejdůležitějším je podpora rodiny a přátel. Pamatujte si také, že kromě rodiny a přátel jsou některé z nejlepších věcí v životě zdarma, jako je příroda, hudba, knihy a mnoho koníčků.

Zdroj: IN THE END THE $ GOES TO ZERO AND THE US DEFAULTS

Autor: Egon von Greyerz,  Zakladatel and Řídící partner, Matterhorn Asset Management 

Překlad: Michal

PS: zajímá vás jak se připravit na krize a čelit jim? Čtěte zde - Jednoduchá a elegantí cesta k fyzickému zlatu a stříbru pro každého..